Ons laatste Nieuws

,,Onze strategie is duidelijk: groeien in Direct & Institutioneel en dan dan met name in de verbruiksmiddelen'', aldus Van Gelder. De markt is in veel landen erg gefragmenteerd en dit biedt Mediq voldoende mogelijkheden verder uit te breiden. ,,Onze ambitie is echt is om een global player te worden, die zijn er nu in Europa of in de Verenigde Staten niet. En wij zitten in de voorhoede om dat consolidatieproces vorm te geven.''

Volgens de topman zijn er in de bestaande markten waar Mediq nu actief is voldoende mogelijkheden voor aankopen. ,,Absoluut. In de ene markt meer dan in de andere. Maar zeker in grote landen als Duitsland en in de Verenigde Staten zien we kansen.''

Opkomende markten

Mediq zal er (nog) niet voor kiezen om de stap te wagen naar zogeheten opkomende markten als Thailand of China. Dat heeft volgens Van Gelder te maken dat het businessmodel van Mediq daar niet past. ,,Er is in die landen geen vergoedingensysteem en dan kan maar je maar aan een beperkt deel van de bevolking leveren. Dat model werkt dus niet.''

De topman ziet wel kansen in deze markten als het verzekeraarsysteem hier verandert. ,,Waar wil je als bedrijf groeien: in markten die je kent en waar je nog voldoende kansen ziet of in nieuwe markten.''

'Aantrekkelijke acquisities'

Volgens de topman zijn er met name kansen voor het leveren van medische middelen direct aan de patiënt in de landen waar Mediq al actief is. ,,Dan praten we weliswaar soms over heel kleine partijen met een omzet van enkele miljoenen, en niet van tientallen. Maar het zijn heel aantrekkelijke acquisities, want die kun je meteen integreren met de bestaande activiteiten.''

Bovendien ziet Mediq ook mogelijkheden om diensten in bestaande markten uit te breiden. Zo is het bedrijf sterk in de Scandinavische landen in de levering van medische middelen

aan huisartsen. In andere markten, waaronder Nederland is Mediq minder sterk actief in dit vlak. ,,Dat is ook een kans voor ons om verder te groeien'', aldus de topman.

'Het moet passen'

Reden om te acquireren zijn drieledig. Allereerst moet er een strategische fit zijn. ,,Er zijn zeker dingen die we niet doen. We stappen bijvoorbeeld niet in de it-systemen voor ziekenhuizen of gaan de inrichting van zorginstellingen doen. Dus het moet passen.''

Daarnaast wil Mediq een return on capital employed hebben van minimaal 15 procent binnen twee tot drie jaar. ,,Het geld dat we erin gestopt hebben, daar willen we een rendement van minimaal 15 procent. En dat kan op eigen kracht, maar ook via synergieën'', aldus Van Gelder.

Normen en waarden

Het bedrijf moet bovendien passen bij de normen en waarden van Mediq. ,,Dat klinkt soft, maar is zeer belangrijk. De cultuur van een bedrijf verander je niet zomaar, ook niet als een nieuwe eigenaar'', aldus Van Gelder. ,,Er zijn ook cowboys in deze markt actief en als de manier van doen niet past bij ons, dan doen we daar geen zaken mee, al is er nog zo'n strategische fit en klopt het financieel.''

Mediq heeft ,,een pijplijn van acquisitie kandidaten'', aldus Van Gelder. ,,Ik ga niet vertellen waar dat is en wie dat zijn, maar we hebben een pijplijn. Wij hebben een heel duidelijk beeld in de markten waar we zitten en in de aanpalende landen van de bedrijven waar we over praten.''

'Trouwen'

De topman is de eerste om te benadrukken dat dit niet altijd leidt tot een overname. ,,Maar ik weet ook dat als we naar tien bedrijven kijken en mee praten dat we heel blij zijn als er een tot een deal komt. Dat proces kan soms jaren duren.'' Zo praatte Mediq enkele jaren met Romedic voordat het bedrijf in vernevelaars overgenomen wilde worden.

,,Het lijkt we beetje op trouwen. Als er een bij het altaar alsnog nee zegt heb je niets. En om bij dat altaar te komen, moet je wat aan elkaar voelen en ruiken en dat heeft tijd nodig.''

Overnameproces

Het overnameproces is niet versneld door de financiële crisis, aldus Van Gelder. ,,Het is niet zo dat de bedrijven die we recent aangekocht hebben, dat we die konden kopen omdat ze in financiële problemen waren gekomen. In tegendeel.'' Wel wijst de topman erop dat het lastiger is geworden om financiering te regelen via banken en zo wist Mediq een onderdeel van Oriola-KD over te nemen omdat dit bedrijf uitbreidingsplannen had naar Rusland en geld nodig had.

,,Ik ben vrij optimistisch over de overnamemarkt en dat heeft denk ik niet op zich met de financiële crisis te maken, maar eerder dat bedrijven graag bij een grotere partijen willen horen. Dat praat je over bundeling inkoopkracht.'' Ook opvolgingsproblemen bij bedrijven bieden Mediq kansen op de acquisitiemarkt.

Voldoende cash

Mediq heeft naar eigen zeggen voldoende cash voorhanden om aankopen te doen. ,,We zijn erg solide gefinancierd. We hebben een ebitda/nettoschuld-ratio van 1,1 en dat mag volgens de bankconvenanten 3,5 zijn.'' De topman sluit een aandelenemissie dan ook uit.

,,Als ik kijk naar de pijplijn die we hebben zie ik op korte termijn geen emissie.'' De oorlogskas bedraagt circa 300 miljoen euro, minus de prijs die Mediq betaalde voor Medicus Plesner. De prijs ligt volgens analisten tussen de 10 en 15 miljoen euro.

Wel zal Mediq het keuzedividend behouden, aldus de topman. ,,Dat is ook een manier om geld binnen het bedrijf te houden.'' Mediq keert 35 procent van de nettowinst uit als dividend en laat de belegger kiezen tussen cash en aandelen.